국제재무관리 관련 내용

국제재무관리 내용 정리 [일부]

 

 

 

국제재무관리는 "일반재무관리" + "환위험" (환율변동에 따른 기업현금흐름의 변동가능성) + "정치적위험" 을 복합적으로 봐야하는 재무관리이다.

 

이 중에 공부 목적으로는 환율관련 내용과 환위험의 관리에 대한 내용을 주로 보면 된다.

 

 

[환율 용어]

 

* 매입률 : 딜러가 고객으로부터 외환을 매일할 때 적용하는 환율

* 매도율 : 딜러가 고객에게 외환을 매도할 때 적용하는 환율

* 기준환율 : 대외거래에서 결제통화로 가장 많이 사용되는 통화에 대한 환율

* 교차환율 : 기준환율의 대상이 되는 통화와 제3국 통화간의 비율

* 재정환율 : 기준환율과 교차환율을 이용하여 산출한 환율

 

 

 

 

[환율결정이론] - 구매국피이평효시

 

1. 구매력 평가설 : 두 국가 통화의 실질구매력이 동일해지도록 현물환율이 결정된다는 이론

   

    - 균형식 : S1/S0 = [1+i(자국) / 1+i(타국)],   근사식 : (S1-S0) / S0 = i(자국) - i(타국)     S1 = 1년 후 기대현물환율

 

2. 국제피셔효과 : 구매력평가설과 피셔효과를 결합시킨 이론 ※피셔효과: 명목이자율, 실질이자욜, 기대인플레이션율 간의 관계

 

    - 균형식 :  S1/S0 = [1+R(자국) / 1+R(타국)],  [(1+R(자국)/1+R(타국)] = [1+i(자국) / 1+i(타국)],   근사식 : (S1-S0) / S0 = R(자국) - R(타국), R(자국)-R(타국) = i(자국) - i(타국)

 

3. 이자율평가설 : 선물환율의 할인율(할증율)이 선물만기일까지의 두 국가간 명목이자율 차이와 같아야 한다는 이론

 

    - 균형식 : F1/S0 = (1+R(자국)) / (1+R(타국)),   근사식 : (F1-S0) / S0 = R(자국) - R(타국)

 

4. 효율적평가설 : 외환시장이 효율적이면, 선물환율이 미래에 기대되는 현물환율의 불편추정치가 된다는 이론

 

    - 균형식 : S1/S0 = F1/S0 --> S1 = F1,  근사식 : (S1-S0) / S0 = (F1-S0) / S0 --> S1=F1

 

 

 

 

내일은 환위험 관리에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

더운날씨에 화이팅 하는 하루 되시실 바라겠습니다.

 

오늘 저녁에는 대한민구과 스웨덴의 경기가 있네요... 즐겁게 한국을 위해서 응원하자구요~!!!!!